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[北京]2009.04.04_80后斯坦福MBA_Yan Dingbo谈美国金融前景 [复制链接]

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发表于 2009-4-10 12:28:56 |显示全部楼层
一代青年才俊,他的豁达大气超出了他的年纪能达到的高度

Yan Dingbo:
他也是80后,所以他很不习惯被同学们用您称呼。他03年人大毕业,本科学计算机,第一份工作在IBM作技术方面的工作,之后自己创过业,作过水利方面的工程,参加了BeBeyond MBA Workshop,07年申请MBAStanfordMBA,他毕业后号称创业,独立投资人,其实是在家里炒股票。

他对于宏观经济状况的看法:
先来说说美国金融行业的情况,这两年中国人去美国读MBA的基本都回来了,我这一级去Stanford的六个人当中两个作PE,两个作consulting。回国进入金融行业是这两年读MBA的人的主要去向。我知道有一个女生,毕业后在美国作投资,很不容易,压力很大。
可以说Bad News多一些,而且我前面集中说的是一些Bad News.
美国未来两年金融行业肯定是萎缩的。引起经济危机的原因主要可能是这些1.信贷周期是一个收缩的状态,2.股市大崩盘,3.金融行业的destruction(金融市场和房地产市场的调整)而这次经济危机综合了以上三个原因,所以是比较严重的。美国房地产是跌了30percent,所以对整个宏观形势不要估计得太乐观。奥巴马最近推出了新政策,但分析一下就知道这个政策中长期效果很不好。
我们国家的状况没有美国那么严重,因为我国的金融业发展还处于underdevelopment的状态,中国的经济特别依赖于投资,房地产投资,带动的私人投资下滑,短期内不能好转,我们经济太依赖于出口,欧洲和日本的消费都在减少,去年欧洲还不太明显。我觉得两三年之内无法恢复到8%的增长。98年亚洲经济危机后都低迷了很久,这次全球经济危机的严重程度和广度肯定比98年那次深得多。回国是一个比较好的选择,我建议大家去了美国之后也要继续关注中国的经济情况,

我先把Bad News都讲完了。

下面讲好消息:
我国是唯一拿大量资金投入挽救经济的,我们国家金融,信贷都不是很发达,所以和美国那边联系不大。我国现在GDP是美国的1/4,也就是说中国人干一个小时挣的钱相当于美国人的1/4,潜力是很大的。中国经济增长的大平台是很好的03年基金公司成立了一批,05年大部分老百姓把资金投入股市。而且我们国家的教育做得还得很不错的,所以人口的素质比印度高很多,他们的人口很快会超过我们。

Q&A:

为什么选择回国?
我回国主要是看10年的情况
05年开始在股市投资,现在主要集中在港股和美股。炒股和读MBA不冲突的,我们学的很多课程,像Finance啊什么的,价值投资啊,了解不同行业公司的运营,这些对于投资都是有帮助的。
我个人是作价值投资的投机配合题材,这个需要内部消息,但是这个不是凭智商的。价值投资对中国股市是否有效,可以看深圳一个价值投资人赵丹阳,你可以去看他们的年报,对于中国股市的预测是很准确的。其实买股票就像女孩子买衣服,它值多少钱,你心里有数对吧,那你是在减价时买还是原价时买呢,那你买股票也是一样,是要对公司的实力有一个估价的。我现在做的不是靠消息,而是通过行业,公司的判断投资的,对于电容器,光看财务报表是不行的,得需要深入的行业调研,银行业就不一样了,他的财务是很透明的。
A股和美股差别,美股对公司的情况反应是很敏锐的,A股则不一样,有好多公司内部消息很容易就流到外部,但美国这方面要求是很严的,如果有透露这种消息,首先罚款超过你这么做的收入

如何做到看待问题都能用长远眼光?
读历史才能有这种长期眼光
98年经济危机和现在有相似之处,美国网络泡沫,0405年才渐好,和现在的危机也有相似的地方,对那两次危机的状况有了解,有助于对现在的经济危机的判断

留美最主要收获是什么?
去美国学的最重要的东西是逻辑,看逻辑结构是否严密,中国语言上就有这样的特点,可能不是那么看重逻辑。首先主要Source是不是对的,逻辑有没有问题。我的信息来源主要是看一些名人的访谈原文,从中自己判断,搜索信息。

投资最重要的一点是要有自己的看法,要敢于坚持自己的看法,错了,再试呗

你去读MBA是不是也像大多数人一样主要为了扩大人脉?
大家觉得去美国,积累人际关系多重要,是占前三位吗?
答案显然是肯定的啊
我个人不愿意花很多时间去建立network,我不会去为了交际去结识某些人,而是做些事时需要一些专家给一些可靠有价值的建议。读MBA的人里面有一些人会去为了交际而交际,但我不会。我去读MBA主要是想找到我究竟想做哪方面的工作。我在那里遇到至少50个超级成功的人,当你认识了很多这样的成功的白发苍苍的人,而且他们凭经验告诉你哪一条路可以走,若好多人都这么说,那这个选择就是你可以考虑的。

怎样看待计算机,软件行业?
什么样的公司会成功,主要是对Customer的需要敏感的。像苹果就是这样,他的技术含量未必很高,但他对消费者的需求特别敏感。

你的核心竞争力是什么呢?
我的核心竞争力,我是很喜欢作research,喜欢从各处角度去搜集信息研究我感兴趣的东西。而且我知道自己想要什么

管理也算一技之长吗?
管理也是一门技术,是一种软技术,涉及到理念一类的东西,这个虽然看起来很软,但是特别重要的,任何两个公司的公司文化是有很大差别的,而这些差别会决定公司不同的将来的。像人力资源管理,任何一个公司里一个非常微不足道的职位的人的流失,给公司造成的损失可能是这个人的年薪的10倍。美国就会重视这个方面。

MBA毕业之后为什么没有去某公司作管理?
MBA毕业直接作CEO这种高层的是很少的。毕业之后可以作高层管理的助理,或consultant,他们可以为决策层提供一些建议,把握公司方向,规避风险。
如果你开公司还需要什么人?
如果我开公司,只要再有两个人就好了,我作投资,再有一个投资风格和我不同的人提供一个不同的角度,这样比较保险,不会过于激进。

你是怎样作风控的?
投资最大的风险是这个公司会不会倒闭。不是说要买各种股票,平衡风险,这不叫风控。
我没有经历过完整的投资周期,我05年入市时股市就处于一个高点
我短期,中期,长期都有需求。
价值投资都背后的假设是市场是疯狂的,有无限的空间。但你自己有一个限度,明白自己能承受到一个什么程度。像巴菲特,他可以亏几十个亿,但我肯定不行啊

实体行业和金融行业有什么区别?
扩张不能太激进。万科说除了15%利润的事情不做,那这种事情肯定会吸引很多投资人,很快就会oversupply了,就没得赚了。
要有长远眼光。像李嘉诚他们经过这样的经济周期,有大把的现金。实体行业也要控制风险

你对成功的定义是什么?
我不一定非要做巴菲特啊,而且我并不觉得他很成功啊,他的老婆不是也离他而去吗,我只要能给投资人带来利润,在行业内有brand就好了。就像《红楼梦》讲的,人到世上就是经历一个过程。我做一件事我就想做五年,如果做五年后失败了,那我就再换一个事情做。

对于你来说投资是挣钱给你带来更大满足还是判断选择的过程呢?
如果太care今天挣多少钱,明天亏多少,那这个人肯定不能做好投资。我对钱不那么敏感,我觉得通过自己的分析能够对一件事情有个判断,而且证明自己的判断是对的,这个感觉很好啊。我有一个同学,初中时候就认识了,所以他对我很信任,他现在的工作收入不多,他把所有的积蓄都交给我了,说我要求不高,就是想挣些钱在老家买个房子。我觉得这种信任特别难得啊,特别可贵啊,他给我的钱虽然不多,但是我觉得比别人给我上百万让我感觉更好。

你的人生理想是什么?
说到人生理想,我想起我在Stanford上过一节课,觉得很好,就是写自己的墓志铭,这是很有建设性的事情,我觉得这是很好的Exercise,你们也可以试一下。

你最后写的墓志铭是什么呢?
这个人是个好人,按照社会的标准。对家人来说是一个很好的父亲,很好的儿子。作了哪个领域的事不要紧,但在这些领域都能得到该领域的认同。我在晚些时候可能会做些Non-profit的事情。

在美国读MBA的感受是什么?
你在美国的时候要多去explore,去看看别的专业的同学在干嘛,这是很有好处的。
MBA第一年是很辛苦的,culture shock。老外做事情很严谨的啊,一个Project就够你忙的了,不像在中国,你会考试就行了。有一个同学读engineer,他们的一个作业就是去加勒比海盗作实习,很实用对吧,也很有意思

MBA期间最大的挑战是什么?
我觉得最困难的是寂寞,其实那边华人还挺多的,我们一起住的有几个人都已经成家了,我还有个单身的伴,可以一起打乒乓,也还可以啦。

你是怎样凭技术背景能够被Stanford录取呢?
我是技术出身,但我对商业感兴趣,我不是对怎样编程更好没有兴趣,而是更关心我怎样找人把这个编程做好,而且能够应用,给人带来利润

你花几年时间弄清楚自己想干嘛了,但之前都没有积累,怎么办呢?
人一般来说是知道自己不喜欢什么,那你就多尝试几次,就知道自己喜欢什么了。你花几年时间弄清楚自己是想干嘛,然后再去花时间积累相关经验,肯定来得及啊,不用担心

你刚才说自己因为想明白自己想干什么才能被Stanford录取,但后来又说在读MBA期间弄清楚了自己想做什么,似乎有点矛盾?
我去读MBA的时候就想做商业,但是并没有很明确具体做什么,我去之前是想创业的,在那儿期间定下细致的方向,回来之后作投资

[ 本帖最后由 fgump 于 2009-4-10 19:50 编辑 ]

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发表于 2009-4-16 14:23:44 |显示全部楼层

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发表于 2014-10-12 18:00:51 |显示全部楼层
为了刷积分

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发表于 2015-7-9 17:56:30 |显示全部楼层
干货,支持
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